EBIT và EBITDA là hai chỉ số quan trọng trong kinh tế, tài chính dùng để đo lường hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp. Vậy hai chỉ tiêu này là gì, công thức tính, ý nghĩa cũng như ứng dụng chúng trong chứng khoán ra sao? Hãy cùng Yuanta tìm hiểu kỹ hơn qua bài viết dưới đây nhé.

EBIT là gì?

EBIT ( Earning Before Interest and Tax ) hay còn được hiểu là doanh thu trước thuế và lãi vay, là một chỉ tiêu kinh tế tài chính hữu dụng để nhìn nhận doanh thu kiếm được từ hoạt động giải trí kinh doanh thương mại cốt lõi của một doanh nghiệp .Hệ số EBIT không gồm có những yếu tố về cấu trúc vốn và thuế nên hoàn toàn có thể làm rõ được năng lực tạo ra doanh thu của doanh nghiệp, điều này giúp nhà đầu tư thuận tiện so sánh những doanh nghiệp cùng ngành với nhau hơn .

Công thức tính EBIT

EBIT được tính vô cùng đơn giản, có thể sử dụng một trong ba công thức sau đây:

Công thức

EBIT = Lợi nhuận ròng (LNST) + Chi phí lãi vay + Thuế TNDN

EBIT = Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay

EBIT = Tổng doanh thu – Chi phí hoạt động

Các thông tin, tài liệu về doanh thu trước thuế, doanh thu sau thuế, ngân sách lãi vay, lệch giá, ngân sách, … đều được biểu lộ trên Báo cáo Kết quả kinh doanh thương mại của doanh nghiệp. Do đó việc giám sát EBIT sẽ khá thuận tiện so với những nhà đầu tư .

Ví dụ cụ thể về cách tính EBIT 

Ví dụ 1 :Doanh nghiệp N đang hoạt động giải trí kinh doanh thương mại có tổng doanh thu là 250 tỷ đồng, ngân sách hoạt động giải trí là 150 tỷ đồng, ngân sách lãi vay là 5 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp N là 95 tỷ đồng, thuế thu nhập doanh nghiệp phải đóng là 12 tỷ đồng .Ta có :Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận trước thuế – Thuế TNDN = 95 – 12 = 83 tỷ đồng .

• EBIT của doanh nghiệp N tính theo 3 cách là :

• EBIT = Lợi nhuận ròng + Thuế TNDN + Ngân sách chi tiêu lãi vay = 83 + 12 + 5 tỷ = 100 tỷ đồng
• EBIT = Lợi nhuận trước thuế + Ngân sách chi tiêu lãi vay = 95 + 5 = 100 tỷ đồng
• EBIT = Tổng doanh thu – Chi tiêu hoạt động giải trí = 250 – 150 = 100 tỷ đồng

Ví dụ 2 :

Dựa vào Báo cáo Kết quả HĐKD năm 2019 của Công ty Cổ phần Đầu tư và Sản xuất Thống Nhất – GTNFoods để tính EBIT của doanh nghiệp này :

Ta có :LN trước thuế = 9,085,940,810 VNDgiá thành lãi vay = 2,348,309,930 VNDSuy ra : EBIT = LN trước thuế + Ngân sách chi tiêu lãi vay = 9,085,940,810 + 2,348,309,930 = 11,434,250,740 VND

Ý nghĩa của EBIT 

Bất kỳ chỉ số kinh tế tài chính nào cũng mang ý nghĩa nhất định so với doanh nghiệp và cả nhà góp vốn đầu tư. Đối với EBIT cũng vậy, nó giúp cho những nhà đầu tư có được nhìn nhận tổng quan nhất về tình hình hoạt động giải trí kinh doanh thương mại của doanh nghiệp. Bao gồm :

• Đánh giá và so sánh về năng lực tạo ra doanh thu từ hoạt động giải trí kinh doanh thương mại cốt lõi của những doanh nghiệp khi thuế thu nhập và ngân sách lãi vay đều bị vô hiệu .
• Được những nhà đầu tư sử dụng để nhìn nhận năng lượng kinh tế tài chính của doanh nghiệp như : năng lực sinh lời, năng lực trả nợ hay năng lực duy trì và tăng trưởng những kế hoạch kinh doanh thương mại trong tương lai, …
• Giúp nhà đầu tư nhìn nhận được tiềm năng tăng trưởng và hiệu suất hoạt động giải trí của doanh nghiệp, từ đó đưa ra được quyết định hành động góp vốn đầu tư tối ưu nhất .

Ứng dụng của EBIT trong đầu tư chứng khoán

EBIT được sử dụng rất nhiều trong góp vốn đầu tư sàn chứng khoán, 1 số ít ứng dụng phổ cập hoàn toàn có thể kể đến đó là : Tính toán EBIT Margin, Mô hình Dupont 5 tác nhân, Tính toán năng lực giao dịch thanh toán lãi vay, Chỉ số EV / EBIT, …

• Tính toán EBIT Margin

EBIT Margin ( Biên EBIT ) là thông số biên của doanh thu trước thuế và lãi vay, được dùng để nhìn nhận tình hình hoạt động giải trí của một doanh nghiệp qua từng năm hoặc so sánh với những doanh nghiệp khác cùng ngành .Khi EBIT margin của một doanh nghiệp luôn cao hơn 15 % và được duy trì hoặc tăng đều đặn qua những năm, chứng tỏ tình hình hoạt động giải trí kinh doanh thương mại của doanh nghiệp đó đang tăng trưởng tốt .

• Mô hình Dupont 5 nhân tố

Mô hình Dupont 5 tác nhân được sử dụng để nghiên cứu và phân tích năng lực sinh lời của doanh nghiệp trải qua việc nghiên cứu và phân tích mối liên hệ giữa những chỉ tiêu kinh tế tài chính, từ đó hoàn toàn có thể phát hiện ra những yếu tố ảnh hưởng tác động đến tác dụng hoạt động giải trí sản xuất kinh doanh thương mại của doanh nghiệp .Mô hình Dupont được thiết lập dựa trên ROE – tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu vì ROE được những nhà nghiên cứu và phân tích nhận định và đánh giá là một trong những chỉ số kinh tế tài chính quan trọng nhất trong nhìn nhận hiệu suất cao hoạt động giải trí kinh doanh thương mại của doanh nghiệp .Mô hình này có 5 tác nhân gồm có : thông số gánh nặng thuế, thông số gánh nặng lãi vay, biên EBIT, vòng xoay tổng tài sản, thông số vốn chủ chiếm hữu. Cụ thể được biểu lộ qua công thức sau :Từ công thức trên ta cũng hoàn toàn có thể thấy, EBIT góp phần một vai trò quan trọng trong việc thiết kế xây dựng lên quy mô Dupont 5 tác nhân, đơn cử EBIT chính là yếu tố cốt lõi của hai chỉ số : gánh nặng lãi vay và biên EBIT .

• Tính toán khả năng thanh toán lãi vay

Việc thống kê giám sát năng lực giao dịch thanh toán lãi vay giúp nhà đầu tư biết được doanh nghiệp đang xem xét có đủ năng lực hoàn trả không thiếu những khoản lãi vay của mình hay không .Khả năng giao dịch thanh toán lãi vay = EBIT / Chi tiêu lãi vayDựa vào công thức trên ta thấy được, năng lực giao dịch thanh toán lãi vay của một doanh nghiệp phụ thuộc vào vào EBIT và ngân sách lãi vay. Khi chỉ số năng lực giao dịch thanh toán càng cao chứng tỏ doanh nghiệp càng có dư năng lực để giao dịch thanh toán những khoản lãi vay mà mình phải thực thi .

• Chỉ số EV/EBIT

EV / EBIT ( enterprise value to earnings before interest and taxes ) là giá trị doanh nghiệp trên thu nhập trước thuế và lãi vay, là chỉ số được sử dụng để định giá doanh nghiệp trong quy trình góp vốn đầu tư CP và để so sánh giá trị tương đối của những doanh nghiệp khác nhau trong cùng hoặc khác ngành .Trong đó, EV là giá trị doanh nghiệp – là hàng loạt giá trị của doanh nghiệp, mà không tính đến cơ cấu tổ chức vốn của nó và không gồm có tiền mặt, được tính bằng công thức :EV = Vốn hoá thị trường + Tổng nợ – Tiền và những khoản tương tự tiền= ( Giá CP x Số lượng CP đang lưu hành ) + Vay thời gian ngắn và dài hạn + Lợi ích cổ đông thiểu số + Giá trị thị trường của CP khuyến mại – Tiền và những khoản tương tự tiềnChỉ số này giúp nhà đầu tư biết được thời hạn để bù đắp những ngân sách từ việc mua lại doanh nghiệp trong điều kiện kèm theo EBIT không đổi. Do đó giá trị EV / EBIT càng thấp sẽ càng tốt cho những nhà đầu tư .

EBITDA là gì?

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) được hiểu là thu nhập trước lãi vay, thuế và khấu hao. Trong đó: Depreciation là khấu hao tài sản hữu hình, Amortization là khấu hao tài sản vô hình.

EBITDA là một giải pháp kế toán dựa vào tỉ suất doanh thu, dùng để nhìn nhận hiệu suất hoạt động giải trí của doanh nghiệp. EBITDA hoàn toàn có thể vô hiệu được những ảnh hưởng tác động về mặt kinh tế tài chính ( cách trích khấu hao ) và kế toán gây ra. Từ đó, nhà đầu tư hoàn toàn có thể nhìn nhận cụ thể hơn về những doanh thu thực tiễn và hiệu suất cao kinh doanh thương mại của doanh nghiệp. Không những vậy, chỉ số EBITDA còn được dùng để so sánh và nghiên cứu và phân tích mức doanh thu giữa những doanh nghiệp hoặc giữa những ngành với nhau .

Công thức tính EBITDA

Có thể sử dụng một trong ba công thức sau đây để tính EBITDA

Công thức

EBITDA = Lợi nhuận sau thuế + Lãi vay + Thuế + Khấu hao

EBITDA = Lợi nhuận trước thuế + Lãi Vay + Khấu hao

EBITDA = EBIT + Khấu hao

Công thức thống kê giám sát gần giống với EBIT, tuy nhiên EBITDA có gồm có thêm cả ngân sách khấu hao. Khấu hao thường để lấy ở hai nguồn chính, đó là :

• Từ bảng cân đối kế toán tại mục khấu hao luỹ kế trong năm ( năm cần tính trừ năm liền kề trước đó ) .
• Từ bảng luân chuyển dòng tiền tại mục khấu hao gia tài

Ví dụ về cách tính EBITDA

Tiếp tục với Công ty Cổ phần Đầu tư và Sản xuất Thống Nhất – GTNFoods trên phần ví dụ của EBIT, để tính được EBITDA, cần biết thêm thông tin về khấu hao trong Báo cáo Lưu chuyển tiền tệTa có :Khấu hao = 193,456,088,649 đồngEBIT đã tính trước đó = 11,434,250,740 đồngSuy ra : EBITDA = EBIT + Khấu hao = 11,434,250,740 + 193,456,088,649 = 204,890,449,400 đồng

Ý nghĩa của EBITDA trong phân tích

Tương tự với EBIT, EBITDA cũng là một chỉ số kinh tế tài chính để nhìn nhận dòng tiền từ hoạt động giải trí kinh doanh thương mại của doanh nghiệp. Tuy EBITDA không phải là một thước đo kinh tế tài chính được công nhận trong những Nguyên tắc kế toán nhưng nó được sử dụng thoáng đãng, nhất là trong những nhiệm vụ sáp nhập / mua lại của những doanh nghiệp nhỏ và vừa .Sau đây là 1 số ít ý nghĩa của chỉ số EBITDA :

• EBITDA giúp nhà quản trị và nhà đầu tư nhìn nhận hiệu suất cao hoạt động giải trí kinh doanh thương mại của doanh nghiệp một cách đúng chuẩn, nhờ đó hoàn toàn có thể Dự kiến đúng về tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp đó trong tương lai .
• Giúp những nhà đầu tư loại trừ được những yếu tố kế toán ( lãi vay, thuế, khấu hao ), đây là những yếu tố hoàn toàn có thể làmche đi những tăng trưởng thực sự trong tác dụng kinh doanh thương mại của doanh nghiệp. Từ đó, nhà đầu tư có cái nhìn bao quát và toàn cảnh hơn về tình hình kinh tế tài chính của doanh nghiệp đang được chăm sóc .
• Đối với những doanh nghiệp thuộc những ngành có tỷ trọng tài sản lớn, đặc biệt quan trọng là những ngành sản xuất, công nghệ thông tin, doanh thu ròng thường sẽ thấp. Tuy nhiên, EBITDA sẽ giúp làm đẹp báo cáo giải trình kinh tế tài chính, tạo được lòng tin cho nhà đầu tư. Cụ thể là vì những doanh nghiệp thuộc nghành nghề dịch vụ có tỷ trọng tài sản lớn dẫn đến có khấu hao cao, làm cho EBITDA cao lên và tạo ra hiệu quả kinh doanh thương mại ảo hơn so với trong thực tiễn .
• Đối với trường hợp nghiên cứu và phân tích, nhìn nhận những doanh nghiệp đang có sự chênh lệch về thuế TNDN lớn thì EBITDA là một chỉ số hiệu suất cao giúp nhìn nhận đúng về tiềm năng tăng trưởng của mỗi doanh nghiệp, nhờ vậy mà nhà đầu tư hoàn toàn có thể đưa ra những lựa chọn tối ưu nhất .

Ứng dụng của EBITDA trong đầu tư chứng khoán

EBITDA thường được dùng phổ cập ở những ngành sản xuất có giá trị gia tài, tỷ trọng và quy mô lớn, ngân sách khấu hao cao, hoặc dùng để so sánh những doanh nghiệp cùng ngành trong một khoảng chừng thời hạn dài để có được cái nhìn đúng chuẩn nhất. Đặc biệt, EBITDA còn được vận dụng trong 1 số ít quy mô định giá, gồm có : EBITDA Margin, Net Debt / EBITDA, EV / EBITDA, …

• EBITDA Margin

Tương tự với EBIT margin, EBITDA margin ( Biên EBITDA ) cũng được sử dụng để nghiên cứu và phân tích, so sánh doanh nghiệp qua những năm hoặc so với những doanh nghiệp khác nhau trong cùng ngành .EBITDA Margin = EBITDA / Doanh thu thuầnBiên EBITDA được coi là tỷ suất lợi nhuận hoạt động giải trí tiền mặt của một doanh nghiệp, không tính đến ngân sách, thuế và cấu trúc vốn, giúp vô hiệu những tác động ảnh hưởng của ngân sách không dùng tiền mặt .Biên EBITDA rất hữu dụng trong việc nhìn nhận hiệu suất cao của những nỗ lực cắt giảm ngân sách của doanh nghiệp. Nếu một doanh nghiệp có EBITDA margin cao, nghĩa là ngân sách hoạt động giải trí của doanh nghiệp đó đang thấp hơn so với tổng doanh thu. Do đó doanh nghiệp có biên EBITDA duy trì ở mức cao chứng tỏ đang hoạt động giải trí và tăng trưởng tốt .

• Chỉ số Nợ vay ròng/ EBITDA (Net Debt/ EBITDA)

Chỉ số Nợ vay ròng / EBITDA cho biết cần khoảng chừng thời hạn là bao lâu thì doanh nghiệp hoàn toàn có thể trả hết những khoản nợ với mức EBITDA hiện tại .Nợ vay ròng = Nợ thời gian ngắn + Nợ dài hạn – Tiền và tương tự tiềnTỉ lệ nợ ròng trên EBITDA thấp thường sẽ là tốt vì khi đó doanh nghiệp đang vay nợ ở mức trong năng lực chi trả của mình. Ngược lại, nếu tỉ lệ này cao, điều đó là đáng lo lắng vì doanh nghiệp đang gặp phải gánh nặng về nợ, khoản nợ này vượt quá năng lực chi trả .Tùy vào nhu yếu sử dụng vốn của từng ngành mà tỷ suất nợ ròng trên EBITDA sẽ khác nhau giữa những ngành. Do đó, tỉ lệ này sử dụng hiệu suất cao nhất khi so sánh những doanh nghiệp trong cùng một ngành với nhau .

• Chỉ số EV/EBITDA

EV / EBITDA là chỉ số thông dụng trên quốc tế, được những nhà đầu tư dùng để định giá CP. Chỉ số này cho biết thời hạn cần để hoàn toàn có thể tịch thu lại đủ số tiền đã bỏ ra với mức EBITDA xác lập ( không đổi theo những năm ) .Giống với EV / EBIT, nhà đầu tư sẽ tìm kiếm những doanh nghiệp có EV / EBITDA càng thấp càng tốt .

Sự khác biệt giữa EBIT và EBITDA

Bài viết trên vừa tổng hợp lại những kỹ năng và kiến thức về EBIT và EBITDA cũng như tính ứng dụng của nó trong góp vốn đầu tư sàn chứng khoán. Yuanta Nước Ta kỳ vọng qua bài viết này, nhà đầu tư sẽ có thêm nhiều thông tin và kiến thức và kỹ năng hơn về hai chỉ số này. Hãy cùng theo dõi website https://vinatrade.vn/ để biết thêm nhiều thông tin mê hoặc về kinh doanh thị trường chứng khoán nhé !

Source: https://vinatrade.vn
Category : Công thức cần nhớ