articlewriting1

Quỹ phòng hộ là gì ? Rủi ro, có nên góp vốn đầu tư vào quỹ phòng hộ không ?

Các quỹ phòng hộ đã sống sót trong nhiều thập kỷ và ngày càng trở nên thông dụng. Giờ đây, họ đã tăng trưởng trở thành một phần quan trọng của ngành quản lý tài sản, với tổng tài sản khoảng chừng 3,8 nghìn tỷ đô la vào năm 2021.

1. Quỹ phòng hộ là gì?

Quỹ phòng hộ là quỹ đầu tư tổng hợp kinh doanh các tài sản tương đối thanh khoản và có thể sử dụng rộng rãi các kỹ thuật giao dịch, xây dựng danh mục đầu tư và quản lý rủi ro phức tạp hơn nhằm cố gắng cải thiện hiệu suất, chẳng hạn như bán khống, đòn bẩy và các công cụ phái sinh. Các nhà quản lý tài chính thường hạn chế tiếp thị quỹ phòng hộ đối với các nhà đầu tư tổ chức, các cá nhân có giá trị ròng cao và những người khác được coi là đủ tinh vi.

Các quỹ phòng hộ được coi là những khoản góp vốn đầu tư thay thế sửa chữa. Khả năng sử dụng đòn kích bẩy và những kỹ thuật góp vốn đầu tư phức tạp hơn phân biệt họ với những quỹ góp vốn đầu tư được quản trị sẵn có trên thị trường kinh doanh nhỏ, thường được gọi là quỹ tương hỗ và ETF. Chúng cũng được coi là độc lạ với những quỹ góp vốn đầu tư tư nhân và những quỹ đóng tựa như khác, vì những quỹ đầu tư mạnh thường góp vốn đầu tư vào những gia tài tương đối thanh khoản và thường là dạng mở. Điều này có nghĩa là họ được cho phép những nhà đầu tư góp vốn đầu tư và rút vốn định kỳ dựa trên giá trị gia tài ròng của quỹ, trong khi những quỹ góp vốn đầu tư tư nhân thường góp vốn đầu tư vào những gia tài kém thanh khoản và chỉ hoàn vốn sau 1 số ít năm. Tuy nhiên, ngoài thực trạng quản trị của quỹ, không có định nghĩa chính thức hoặc cố định và thắt chặt nào về những loại quỹ, và do đó, có những quan điểm khác nhau về những gì hoàn toàn có thể cấu thành “ quỹ đầu tư mạnh ”. Mặc dù những quỹ đầu tư mạnh không phải chịu nhiều hạn chế vận dụng cho những quỹ được quản trị, nhưng những lao lý đã được trải qua ở Hoa Kỳ và Châu Âu sau cuộc khủng hoảng cục bộ kinh tế tài chính 2007 – 2008 với dự tính tăng cường giám sát của chính phủ nước nhà so với những quỹ đầu tư mạnh và vô hiệu 1 số ít lỗ hổng pháp luật. Mặc dù hầu hết những quỹ đầu tư mạnh tân tiến đều hoàn toàn có thể sử dụng nhiều loại công cụ kinh tế tài chính và kỹ thuật quản trị rủi ro đáng tiếc, chúng hoàn toàn có thể rất khác nhau về kế hoạch, rủi ro đáng tiếc, sự dịch chuyển và hồ sơ doanh thu kỳ vọng. Các kế hoạch góp vốn đầu tư quỹ phòng hộ thường thì nhằm mục đích đạt được cống phẩm góp vốn đầu tư dương bất kể thị trường đang tăng hay giảm ( “ cống phẩm tuyệt đối ” ). Mặc dù những quỹ đầu tư mạnh hoàn toàn có thể được coi là những khoản góp vốn đầu tư rủi ro đáng tiếc, nhưng doanh thu kỳ vọng của 1 số ít kế hoạch quỹ đầu tư mạnh ít dịch chuyển hơn so với những quỹ kinh doanh bán lẻ có mức độ tiếp xúc cao với kinh doanh thị trường chứng khoán, do sử dụng những kỹ thuật phòng ngừa rủi ro đáng tiếc. Một quỹ đầu tư mạnh thường trả cho người quản trị góp vốn đầu tư của mình một khoản phí quản trị ( ví dụ : 2 % ( hàng năm ) trên giá trị gia tài ròng của quỹ ) và phí triển khai ( ví dụ : 20 % sự ngày càng tăng giá trị gia tài ròng của quỹ trong thời hạn một năm ). Các nhà quản trị quỹ phòng hộ hoàn toàn có thể có nhiều tỷ đô la gia tài đang được quản trị ( AUM ).

2. Rủi ro, có nên đầu tư vào quỹ phòng hộ không:

Đối với một nhà đầu tư đã nắm giữ số lượng lớn CP và trái phiếu, việc góp vốn đầu tư vào những quỹ đầu tư mạnh hoàn toàn có thể giúp đa dạng hóa và giảm rủi ro đáng tiếc hạng mục góp vốn đầu tư toàn diện và tổng thể. [ 80 ] Các nhà quản trị của quỹ đầu tư mạnh thường hướng đến việc tạo ra doanh thu tương đối không đối sánh tương quan với những chỉ số thị trường và tương thích với mức độ rủi ro đáng tiếc mong ước của nhà đầu tư. Mặc dù bảo hiểm rủi ro đáng tiếc hoàn toàn có thể làm giảm một số ít rủi ro đáng tiếc của một khoản góp vốn đầu tư nhưng nó thường làm tăng những rủi ro đáng tiếc khác, ví dụ điển hình như rủi ro đáng tiếc hoạt động giải trí và rủi ro đáng tiếc quy mô, do đó rủi ro đáng tiếc tổng thể và toàn diện được giảm xuống nhưng không hề vô hiệu được. Theo một báo cáo giải trình của Hennessee Group, những quỹ đầu tư mạnh ít dịch chuyển hơn khoảng chừng một phần ba so với S&P 500 từ năm 1993 đến năm 2010.

– Quản lý rủi ro:

Các nhà đầu tư vào quỹ đầu tư mạnh, ở hầu hết những vương quốc, được nhu yếu phải là những nhà đầu tư đủ năng lượng, những người được cho là nhận thức được rủi ro đáng tiếc góp vốn đầu tư và gật đầu những rủi ro đáng tiếc này vì doanh thu tiềm năng so với những rủi ro đáng tiếc đó. Các nhà quản trị quỹ hoàn toàn có thể sử dụng những kế hoạch quản trị rủi ro đáng tiếc sâu rộng để bảo vệ quỹ và những nhà đầu tư. Theo Financial Times, “ những quỹ đầu tư mạnh lớn có một số ít chiêu thức quản trị rủi ro đáng tiếc phức tạp và đúng mực nhất ở bất kể đâu trong việc quản lý tài sản. ” Các nhà quản trị quỹ phòng hộ nắm giữ một số lượng lớn những vị thế góp vốn đầu tư trong thời hạn ngắn có năng lực đặc biệt quan trọng đã có mạng lưới hệ thống quản trị rủi ro đáng tiếc tổng lực, và những quỹ đã trở thành thông lệ để có những cán bộ rủi ro đáng tiếc độc lập nhìn nhận và quản trị rủi ro đáng tiếc nhưng không tham gia vào thanh toán giao dịch. Một loạt những kỹ thuật và quy mô thống kê giám sát khác nhau được sử dụng để ước tính rủi ro đáng tiếc theo đòn kích bẩy, tính thanh toán và kế hoạch góp vốn đầu tư của quỹ. Các chiêu thức đo lường và thống kê rủi ro đáng tiếc truyền thống cuội nguồn không phải khi nào cũng được tính đến tính phi thông thường của doanh thu, phân nhóm dịch chuyển và xu thế, thế cho nên ngoài giá trị rủi ro đáng tiếc và những phép đo tựa như, quỹ hoàn toàn có thể sử dụng những giải pháp tổng hợp như giải ngân cho vay. Ngoài việc nhìn nhận những rủi ro đáng tiếc tương quan đến thị trường hoàn toàn có thể phát sinh từ một khoản góp vốn đầu tư, những nhà đầu tư thường sử dụng đánh giá và thẩm định hoạt động giải trí để nhìn nhận rủi ro đáng tiếc mà sai sót hoặc gian lận tại một quỹ đầu tư mạnh hoàn toàn có thể dẫn đến thua lỗ cho nhà đầu tư. Các xem xét sẽ gồm có tổ chức triển khai và quản trị
hoạt động giải trí của nhà quản trị quỹ đầu tư mạnh, liệu kế hoạch góp vốn đầu tư có năng lực vững chắc hay không và năng lực tăng trưởng của quỹ như một công ty. – Tính minh bạch và những xem xét về pháp luật : Vì những quỹ đầu tư mạnh là những tổ chức triển khai tư nhân và có ít nhu yếu công bố công khai minh bạch, điều này nhiều lúc bị coi là thiếu minh bạch. Một nhận thức thông dụng khác về những quỹ đầu tư mạnh là những nhà quản trị của họ không phải chịu nhiều nhu yếu giám sát và / hoặc ĐK theo pháp luật như những nhà quản trị góp vốn đầu tư kinh tế tài chính khác và dễ gặp rủi ro đáng tiếc theo phong thái riêng của người quản trị như xô lệch về phong thái, hoạt động giải trí sai sót hoặc gian lận. Các pháp luật mới được vận dụng tại Hoa Kỳ và EU kể từ năm 2010 nhu yếu những nhà quản trị quỹ đầu tư mạnh phải báo cáo giải trình thêm thông tin, dẫn đến tính minh bạch cao hơn. Ngoài ra, những nhà đầu tư, đặc biệt quan trọng là những nhà đầu tư tổ chức triển khai, đang khuyến khích những tăng trưởng hơn nữa trong quản trị rủi ro đáng tiếc quỹ phòng hộ, cả trải qua những thông lệ nội bộ và những nhu yếu lao lý bên ngoài. Ảnh hưởng ngày càng tăng của những nhà đầu tư tổ chức triển khai đã dẫn đến sự minh bạch hơn : những quỹ đầu tư mạnh ngày càng cung ứng thông tin cho những nhà đầu tư gồm có phương pháp định giá, vị thế và mức độ đòn kích bẩy.

– Rủi ro được chia sẻ với các loại hình đầu tư khác:

Các quỹ phòng hộ san sẻ nhiều loại rủi ro đáng tiếc giống như những loại góp vốn đầu tư khác, gồm có rủi ro đáng tiếc thanh khoản và rủi ro đáng tiếc người quản trị. Tính thanh khoản là mức độ mà một gia tài hoàn toàn có thể được mua và bán hoặc quy đổi thành tiền mặt ; tựa như như những quỹ góp vốn đầu tư tư nhân, những quỹ đầu tư mạnh sử dụng thời hạn khóa mà nhà đầu tư không hề rút tiền ra. Rủi ro người quản trị đề cập đến những rủi ro đáng tiếc phát sinh từ việc quản trị quỹ. Cũng như những rủi ro đáng tiếc đơn cử như xô lệch phong thái, đề cập đến việc nhà quản trị quỹ “ trôi dạt ” khỏi một nghành nghề dịch vụ trình độ đơn cử, những yếu tố rủi ro đáng tiếc của nhà quản trị gồm có rủi ro đáng tiếc định giá, rủi ro đáng tiếc năng lượng, rủi ro đáng tiếc tập trung chuyên sâu và rủi ro đáng tiếc đòn kích bẩy. Rủi ro định giá đề cập đến mối quan ngại rằng giá trị gia tài ròng ( NAV ) của những khoản góp vốn đầu tư hoàn toàn có thể không đúng chuẩn ; rủi ro đáng tiếc năng lượng hoàn toàn có thể phát sinh từ việc đặt quá nhiều tiền vào một kế hoạch đơn cử, hoàn toàn có thể dẫn đến suy giảm hoạt động giải trí của quỹ ; và sự tập trung chuyên sâu rủi ro đáng tiếc hoàn toàn có thể phát sinh nếu một quỹ tiếp xúc quá nhiều với một khoản góp vốn đầu tư, nghành nghề dịch vụ, kế hoạch thanh toán giao dịch đơn cử hoặc nhóm quỹ đối sánh tương quan. Những rủi ro đáng tiếc này hoàn toàn có thể được quản trị trải qua những giải pháp trấn áp đã xác lập so với xung đột quyền lợi, hạn chế trong việc phân chia vốn, và đặt số lượng giới hạn rủi ro đáng tiếc cho những kế hoạch. Nhiều quỹ góp vốn đầu tư sử dụng đòn kích bẩy, hoạt động giải trí vay tiền, thanh toán giao dịch ký quỹ hoặc sử dụng những công cụ phái sinh để đạt được thị trường vượt quá mức vốn của nhà đầu tư phân phối. Mặc dù đòn kích bẩy hoàn toàn có thể làm tăng doanh thu tiềm năng, nhưng thời cơ thu được doanh thu lớn hơn được xem xét so với năng lực thua lỗ lớn hơn. Các quỹ phòng hộ sử dụng đòn kích bẩy có năng lực tham gia vào những hoạt động giải trí quản trị rủi ro đáng tiếc thoáng rộng. So với những ngân hàng đầu tư, đòn kích bẩy của quỹ đầu tư mạnh tương đối thấp ; theo tài liệu điều tra và nghiên cứu của Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia, đòn kích bẩy trung bình so với những ngân hàng đầu tư là 14,2, so với từ 1,5 đến 2,5 so với những quỹ đầu tư mạnh. Một số loại quỹ, gồm có cả quỹ đầu tư mạnh, được coi là có ham muốn rủi ro đáng tiếc cao hơn, với mục tiêu tối đa hóa doanh thu, tùy thuộc vào mức độ đồng ý rủi ro đáng tiếc của nhà đầu tư và nhà quản trị quỹ. Các nhà quản trị sẽ có thêm động lực để tăng cường giám sát rủi ro đáng tiếc khi vốn tự có của họ được góp vốn đầu tư vào quỹ.

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai.